במהלך הדיווח לעניין השינוי המבני בבורסת ת"א שאושר בוועדת הכספים אשתקד, ציינה יו"ר הרשות, ענת גואטה כי הבורסה החלה לפרסם החודש את נתוני העמלות באתר האינטרנט שלה ומהחודש הבא תוצג טבלת השוואה בין תעריפי העמלות שגובים הבנקים ובתי ההשקעות החברים בבורסה, אליה יופנו הלקוחות. עוד הוצג כי במסגרת הליך מכירת מניות הבורסה הנבחן בימים אלה, יעמוד שיעור האחזקות המרבי בקרב הבנקים על כ-4.9 אחוזים מהמניות לבנק מה שימנע את המשך שליטת הבנקים בבורסה. לצד כך טרם הצטרפו חברים חדשים לבורסה
הרשות לניירות ערך דיווחה היום (ג') לראשונה בפני ועדת הכספים ברשות ח"כ משה גפני, במסגרת השינוי המבני בבורסה שאושר בוועדת הכספים במהלך השנה שעברה. על הרשות חלה חובת דיווח שנתית למשך 4 שנים מתוקף החוק.
השינוי המבני מהווה את אחת הרפורמות המשמעותיות ביותר בשנים האחרונות בשוק ההון הישראלי. במרכז הרפורמה שעברה בצורת הצעת חוק לשינוי מבנה הבורסה לניירות ערך בתל-אביב, נקבע כי תתקיים הפרדה בין הבעלות על הבורסה לחברות בה, קרי בין הבעלים לבין נותני שירותי המסחר. השינוי המבני אמור להגביר את התחרות ולהוביל להורדת עמלות על המסחר בבורסה. הבורסה בעקבות הרפורמה הופכת לתאגיד למטרות רווח שיוכל לחלק דיבידנדים לבעלי המניות ויותר חברות תוכלנה לסחור בה ולספק שירותי מסחר, זאת בעוד שעד לרפורמה רק בעלי המניות בבורסה, בעיקר הבנקים, יכלו לסחור בה ולספק את אותם שירותים. במסגרת השינוי הבנקים חייבים למכור בתוך חמש שנים מאישור החוק את רוב אחזקותיהם בבורסה להצטמצם לעד 5%. הרווחים מהמכירה מעבר להון הצבור בבורסה יועבר לקופת המדינה. השינוי צפוי להעביר את השליטה בבורסה לידי הציבורי וזו תתנהל ככל חברה ציבורית.
יו"ר הרשות, ענת גואטה פירטה את הדיווח על חלקיו השונים. לגבי הקצאת המניות לחברי הבורסה בהתאם לדרישת החוק ציינה כי "הבורסה הקצתה לחברי הבורסה 94 מיליון מניות ולנאמן העובדים 6 מיליון מניות כתגמול לעובדים. חברי הבורסה הפכו לחברי מניות בבורסה שזו הייתה אחת המטרות המרכזיות לשינוי המבני, בוטלו המנגנונים הייחודים למינוי דירקטורים הנבחרים על ידי חברי הבורסה והצמדת הזכות לכמות ההחזקה בידי החברים וכן ביטול המגבלות ההוניות כך שהתאפשרה חלוקת דיבידנדים לבעלי המניות בבורסה מה שלא היה קיים קודם לכן".
כך ציינה גואטה כי בחודש יולי נכנסו לתוקף הוראות התיקון לחוק וכתוצאה מכך חדלו לכהן 7 חברי דירקטוריון – 5 מטעם הבנקים ו-2 מטעם חברים שאינם בנקים. לדברי ראש הרשות כיום יש 5 בנקים שמחזיקים מעל 5 אחוז מהון הבורסה ולצדם חברי בורסה שאינם בנקים ובנקים קטנים המחזיקים אחוזים הנמוכים מ-5 אחוז.
בנוגע להליך הקצאת מניות לחברי הבורסה, ציינה גואטה כי בעקבות פניית הבורסה בשנה שעברה לחברי הבורסה בהצעה למכור את המניות בשווי של 500 מיליון ₪, נענו הבנקים למכור שיעור של 72% ממניות הבורסה ובעקבות כך החלה הבורסה בחיפוש אחר רוכשים, תוף פניה לבורסות מובילות בעולם אשר חלק מהן הציעו הצעה ראשונית לרכישת השליטה בבורסה, לצד מגעים גופים פיננסים בינ"ל שהביעו עניין. כך פירטה גואטה כי באפריל השנה אישר דירקטוריון הבורסה התקשרות בהסכם גידור עם חברת מאני-קיי פרטנרס במסגרתו יתרת המניות כ-52 אחוז ימכרו למשקיעים נוספים מלבד מאני קיי, כאשר המניות יחוזקו כך שכל משקיע יחזיק לכל היותר 4.99 אחוז ממניות הבורסה והיתרה שלא תפחת מ-30 אחוז תוחזק בידי נאמן שיוסכם ע"י הצדדים. גואטה פירטה כי בימים אלה הרשות לניירות ערך בוחנת את מתווה העסקה ומבצעים בדיקה למשקיעים.
אם העסקה תצלח יעמוד שיעור החזקות הבנקים על 3 בנים שמחזיקים כ-4.9 אחוזים מהמניות, כאשר היתר יחזיקו פחות מכך, כך ציינה ראש הרשות כי תכלית העברת האחזקות שמבקש החוק לקיים תמומש.
בנוגע להצטרפות חברים חדשים לבורסה ציינה גואטה כי טרם הצטרפו חברים חדשים מאז תיקון החוק וכי הרשות תדון בקרוב בהקלה בדרישות ההון כדי להקל על המהלך.
לשאלת ח"כ מיקי לוי לעניין גובה העמלות שנגבות ע"י חברי הבורסה מצד הציבור בגין שירותי המסחר כיום לעומת ערב כניסת החוק, השיבה כי "החל מחודש זה הבורסה החלה לפרסם באתר האינטרנט שלה את העמלות שגובים חברי הבורסה מלקוחותיהם – עמלות מסחר ועמלות סליקה וכל שינוי אחר, כך שכל משקיע מהציבור יוכל להשוות בין העמלות. כך ניתן למצוא באתרי הבורסה קישורים לתעריפונים של כל חברי הבורסה, בחודש הבא תפרסם הבורסה טבלת השוואה של התעריפים בעמלות המרכזיות בין החברים השונים".
כך חברי הבורסה יחויבו מכוח החוק לציין בפני לקוח המגיע אליהם כי העמלות מופיעות באתר הבורסה, "צפויה עליית מדרגה ברמת השירות שמקבלים משקיעים מהציבור המשקיעים בבורסה" הוסיפה ראש הרשות.
איציק שורקי, מנהל מחלקת הפיקוח על הבורסה וזירות המסחר: "לקוח שיגיע לבנק בכוונה להשקיע הבנק יהיה חייב להציג בפניו שיש טבלאות השוואה והוא יכול לבחור אולי ספק אחר. אנחנו מקווים שזה יתרום גם להגברת התחרות בעתיד. בנושא של חברים חדשים שזה גם תהליך שאנחנו מאמינים שאחרי שהבעלות תתחלף יהיו פה חברים חדשים והתחרות תתגבר, אבל זה תהליך, לא סתם הדיווח הוא לאורך 4 שנים. היו הרבה צעדים מניחי דעת בשנה האחרונה, בניהם התבדה החשש שכל אחד מהבנקים ימשיך להחזיק 5 % והשליטה עדיין תישאר בידם".
ח"כ מיקי לוי: "השבתם על מירב הדברים ועל החששות שלנו שלא תהייה תחרות ושהבנקים יהפכו למקשה אחת, הוגשו תשובות די הולמות יחסית לנקודת זמן זו, נעקוב אחר הדברים בעוד שנה כדי לבדוק ולבחון את הדברים במדויק".
בהמשך התקיים לבקשתו של ח"כ מיקי לוי, דיון לעניין צעד משמעותי נוסף שאישרה ועדת הכספים במהלך השנה שעברה במטרה להקל על חברות ציבוריות בשווי שוק של עד 300 מיליון שקל שלא הפיקו אג"ח לציבור. במסגרת המהלך נקבע כי חברות אלה יוכלו לפרסם דוחות כספיים חצי שנתיים במקום דוחות רבעוניים שהיו נהוגים עד כניסת השינוי לתוקף. במוקד הדיון עמדה בקשה לבחון האם ניתן להרחיב את ההסדר לחברות נוספות.
יו"ר הרשות דיווחה לעניין מהלך זה כי מתוך 123 חברות זכאיות להקלה 119 אימצו את ההקלה בפועל, כאשר היו חברות שחזרו לדיווח רבעוני.
"ההקלה אושרה למרות שהמשמעות היא פגיעה באיכות המידע לציבור והמשקיע, אלה דיווחים שנועדו לשרת את הציבור, העמדה שלנו הייתה והיא שלמרות זאת יש צורך להקל על החברות, לכן המגבלות הן של חברות מאוד ספציפיות. כמחצית מהחברות בבורסה נמצאות בתוך ההסדר, נימקה גואטה מדוע הרשות מסרבת בשלב זה לדון בהרחבת ההסדר.
"השאלה האם נכון בשלב הזה לבוא ולהרחיב את תחולת ההקלה של חברות עד 600 מיליון ₪ וגם לחברות שגייסו אג"ח מהציבור, זו שאלה שלדעתנו אין להשיב לה כרגע מ-2 סיבות: הראשונה שחלפה תקופה קצרה מאישור ההקלה האחרון, חלפה שנה סך הכל, אנחנו חושבים שהיכולת לתרגם או להעריך מה הייתה מידת הפגיעה במשקיעים אם בכלל יכולה להתברר רק כעבור זמן. נקודה שנייה היא שאיגוד הציע לכלול גם חברות שהפיקו אג"ח עד 200 מיליון ₪, אז אותן חברות הן חברות בדירוגים נמוכים, דירוגים שמתחת לדירוג השקעה, חברות בסיכון גבוה, לכן לדעתנו הירידה בדיווח לא נכונה שם" הוסיפה גואטה.
