​לעידוד הפעילות בשוק ההון

 

 

 

 

     ועדת הכספים אישרה היום (ב') תקנות ניירות ערך שנועדו להקל על חברות בשוק באופן שייקל עליהן את הפעילות ויתמרץ אותן להיכנס לשוק. מהות ההקלות: הקלה בפרסום, בדיקה ואישור תשקיפי מדף, הליך שכרוך בעלות גבוהה וכן הקלה בהיקף הגילוי בתשקיף. נציג רשות ניירות ערך הסביר, שבתקופה הקרובה תובא לוועדה סדרה של תקנות שמטרתה להקל על החברות בשוק, זאת לאחר שנים של הקשחת הרגולצייה.

 

 

 

     היועץ המשפטי של רשות ניירות ערך, עו"ד אמיר וסרמן, הסביר: "תשקיפי מדף זהו מנגנון שקיים מזה 7-8 שנים בדומה לנעשה בארה"ב. פרסום התשקיף לקראת הנפקת שטרות חוב, הוא הליך מורכב, ההכנה, הבדיקה והאישור כרוכים בעלות גבוהה והתקנות מאפשרות להאריך את משך התקופה שבה תשקיף כזה יהיה תקף משנתיים לשלוש. כך הגופים יוכלו לבצע יותר הנפקות, מבלי לעבור כל פעם מחדש את התהליך הזה. ההקלה רלוונטית לחברות שנסחרות מעל שנה ולא היו להן הפרות דיווח בשלוש השנים האחרונות".

 

 

 

     וסרמן הדגיש, כי "מדובר בהקלה משמעותית מאוד מבחינת העלות והנגישות של החברות לשוק ההון. היכולת לבצע גיוסים חוזרים, פעמים רבות, זה התמריץ שלהן להיות בשוק ההון".

 

 

 

     הקלה נוספת, עוסקת בהיקף הגילוי בתשקיף. כיום הסביר וסרמן, "חברה נדרשת לכתוב בתשקיף, פרק שלם שבו היא מציגה את כל שטרי החוב שבכוונתה להנפיק. מדובר ביותר מ- 100 עמודים של כתיבה, כשפעמים רבות, החברה לא מנפיקה בסופו של דבר את כל שטרי החוב ולעיתים לא מנפיקה כלל במשך שנתיים. גם זה כרוך בעלויות גבוהות. ההקלה מאפשרת להן להציג את שטרי החוב שבכוונתן להנפיק סמוך להגשת תשקיף המדף ובכך לאפשר להציג מצג רלוונטי יותר להנפקות בפועל".

 

 

 

     יו"ר ועדת הכספים, ח"כ ניסן סלומינסקי (הבית היהודי) בירך על ההקלות ואמר כי "נדרש לאזן בין הגברת הרגולציה מחד, על-מנת להגן על כספי הציבור, ומאידך לאפשר מסחר וכניסה של יותר חברות ומוצרים לשוק ההון, שכה נחוץ לצמיחה".