הכנסת

 ועדת הכספים

ירושלים, שני, כ"ו בתמוז תשע"ב

16 ביולי 2012

הודעה לעיתונות

מאבק על מידת החופש בזירות המסחר במט"ח

חברות הפורקס מתנגדות לרגולציה חדשה שמקדמת רשות ניירות ערך; טוענות: "משקיעים ישראלים יברחו לזירות מסחר זרות"

יו"ר ועדת הכספים גפני: "נדרש איזון; להגן על כספי הציבור תוך הבטחת קיום זירות המסחר"

     טרם הוכרע עתידן של תקנות ניירות ערך שאמורות להסדיר את פעילותן של חברות הפורקס (Forex) בישראל. בדיון היום ב', בוועדת הכספים, קרא יו"ר הוועדה, ח"כ משה גפני (יהדות התורה) לרשות לניירות ערך ולנציגי החברות, "להגיע להסכמה על ההסדרה הנכונה של התחום, שמחד תגן על ציבור משקיעים ומאידך, לא תבריח אותם להשקעות בזירות מסחר בחו"ל. יש להגיע לאיזון, שתהיה רגולציה, אבל שזירת המסחר תמשיך להתקיים". הנושא החל להידון לפני חודשים אחדים, בין השאר, בעקבות גל תביעות משפטיות של אזרחים נגד חברות הפורקס.

     גפני, הביע תמיכה בכוונת רשות ניירות ערך להסדיר את התנהלות זירת המסחר האלטרנטיבית במט"ח אך סייג ואמר: "מוצעת כאן רמת רגולציה גבוהה מאוד והשאלה אם לא שופכים את התינוק עם המים. הסדרת זירת המסחר היא נושא חשוב שדורש טיפול השאלה האם לא נגרום לאנשים לברוח לחברות פורקס בחו"ל. הרושם שלי, שמדובר ברגולציה נוקשה מדי. נדרש שיקול דעת ושכל ישר האם לא נפסיד את כל זירת המסחר הזו, כאשר המשקיעים לא צריכים ללכת לפיזי לשום מקום אחר ויושבים על אותו כיסא ומשקיעים במקומות אחרים. יש להגיע לאיזון, שתהיה רגולציה אך שזירת המסחר תמשיך להתקיים". כאמור, גפני קרא לצדדים להגיע להסכמות בטרם יוכרעו הדברים בוועדת הכספים.

     יו"ר רשות ניירות ערך, פרופ' שמואל האוזר: "אם יש תחום שאין בו שום פיקוח ורגולציה ובעל דחיפות זה תחום חברות הפורקס. ברוב השווקים המתוחכמים בעולם הנושא כן מוסדר. התקנות מבוססות על מה שנעשה באירופה, ארה"ב ואוסטרליה עם התאמות לישראל. זירות מסחר הן גם ללקוחות לא מתוחכמים עם מכשירים פיננסיים כן מתוחכמים.כיום ההשקעות בפורקס נעשות במינופים גבוהים, אפילו פי 100. המינוף יוצר רמת סיכון גבוה מאוד. מטרת התקנות ליצור תו תקן לפעילות הזו".

     יועצת משפטית ברשות לניירות ערך, עו"ד דניאל רימון: "בשווקים רבים בארץ ובעולם פועלות זירות אינטרנטיות שקוראות לשחקנים לבוא ולהשקיע דרכן במכשירים פיננסיים מתוחכמים על בסיס הערכות של שינויים בשיעורי מט"ח. התחום פרוץ לחלוטין וכיום יש תביעות רבות שמתבררות לא רק בישראל ואין להן במה להיאחז כי אין דין שמבהיר איך להתנהג, גבולות מינוף, הון עצמי מזערי של החברות על-מנת שיעצדו בהתחייבויותיהן, שקיפות, החובה להתנהל באופן הוגן וכו'. מטרת התקנות ליצור הסדרה ולחייב את החברות ברישיון שיינתן ע"י רשות ני"ע, לאסור הטעיה בפרסום ועוד".

     רימון הוסיפה, ש"יש לקבוע מגבלות ביחס החשיפה בין הבטוחה ששם הלקוח לבין אפשרויות המשחק של החברה. כיום יכול להיות מינוף של פי 100 וככל שהמינוף גבוה יותר וככל שהתנודתיות של המטבע הבסיסי גדלה כך הסיכון של כספי הלקוח גדול יותר. ועדת הכספים כבר דרשה בעבר להגביל את המינוף, כך המקסימום שניתן למנף יהיה פי  50. התקנות נוגעות גם למצבי ניגוד עניינים, אופן הטיפול בכספי לקוחות, למשל אם יוחזקו בבנק, דיווחים ללקוחות, התאמת זירת המסחר הנבחרת ללקוח הספציפי, בחינה האם הלקוח מודע למה הוא נכנס; לזירה מורכבת עם סיכון גבוה. יש כאן המון מוקשים שחשוב שהלקוח ידע מהם".

     יו"ר איגוד זירות מסחר בשוק ההון, טל זוהר: "החשש הוא שהרגולציה המוצעת תגרום לחברות להפסיק לפעול עקב חוסר אטרקטיביות של הזירות בהתקיים המגבלות הרבות. הגבלת המינוף תבריח משקיעים, שכן דרך האינטרנט ניתן בקלות רבה לסחור בזירות מט"ח בחו"ל מבלי לשאול ומבלי להתייעץ עם איש. מינוף נמוך בתוספת למיסוי הקיים כאן ועוד מגבלות יביא לכך שלא נצליח לגייס ולו לקוח אחד. לטובת הלקוחות יש לשמר על אטרקטיביות זירות המסחר במט"ח בישראל תוך הסדרה מאוזנת".

     דירקטור בחברת מסחר שוקי הון, רפאל כהן: "אם הרגולציה תאושר כפי שהיא מוצעת ע"י רשות ני"ע  אנחנו ניעלם. תוך 24 שעות מכניסת התקנות החדשות לתוקף זירות מסחר זרות תיכנסנה ולרשות לניירות ערך אין כלים להתמודד עימן".

     אורן אלדד, מנכ"ל חברת ATRADE: "אנחנו בעד רגולציה אך זו המוצעת מחמירה מדי. אנחנו חוששים שמגבלות המינוף הדרקונית יבריחו את המשקיעים. מאפס רגולציה ל100% הסדרה המרחק גדול ויש לאזן".

     עו"ד אודי ארד ממשרד ארד ושות' המייצג מספר חברות פורקס: "מה שהוועדה צריכה להבין שבצד ההגנה על המשקיעים, יש להימנע מרגולציה יתרה ומחמירה שתכרות את הענף. התוצאה של צעד זה תהיה אובדן הכנסות למדינה ואלפי משרות"

     לטענות של נציגי החברות השיב אלי לוי מהפיקוח על השוק המשני ברשות ניירות ערך: "יצאנו לדרך, לאחר שמשפחות רבות בישראל איבדו את כל רכושן. זה אינו שוק סולידי אלא שוק שהסב נזקים רבים וכשבוחנים מה הביא לאותם נזקים; ברור שפעילות המינוף ברמה הגבוהה שחושפת משקיעים להפסדים גדולים בתקופות קצרות. בארה"ב כבר נבדק וככל שרמת המינוף גבוהה יותר כך גדל מספר התביעות והנזקים".

     כאמור, יו"ר הוועדה גפני, קרא לצדדים להגיע להסכמות בטרם תכריע הוועדה בעניין הרגולציה בתחום זירות המסחר במט"ח.

לפרטים נוספים: איל קציר, דובר הוועדה

אתר הכנסת: www.knesset.gov.il